MENA Newswire News Desk – Euroalueen viimeisimmät inflaatiotiedot, jotka heijastavat uudelleen kiihtymistä 2 prosentin vuosivauhtiin lokakuussa, ovat vaikuttaneet sijoittajien suhtautumiseen euroon (EUR) kohtaan. Tämä nousu haastaa aiemmat odotukset inflaation nopeasta hidastumisesta ja voi viivyttää mahdollisia Euroopan keskuspankin (EKP) koronlaskuja.
ING FX:n analyytikko Francesco Pesole huomautti, että viimeaikaiset luvut viittaavat markkina-aseman muuttumiseen, ja sijoittajat vähentävät nyt EKP:n merkittävien koronlaskujen todennäköisyyttä joulukuussa ja tammikuussa. Lokakuun nopeat inflaatioarviot ovat linjassa laajempien indikaattoreiden kanssa, jotka osoittavat vaihtelevan kuvan alueen hintapaineista.
Vaikka perusinflaatio pysyy sitkeänä, erityisesti palveluissa, joiden kysyntään perustuvat kustannukset ovat edelleen korkeat, muilla aloilla, kuten energialla, on tapahtunut laskua. Analyytikot odottavat inflaatiopaineiden tasaantuvan asteittain, mutta jatkuva ydininflaatio asettaa haasteita EKP:n strategialle inflaation tehokkaan hidastamiseksi, sillä euroalueen inflaatiovoimat ovat osoittautumassa odotettua kestävämmiksi.
EUR/USD-pörssissä euron viimeaikainen vahvistuminen on saanut sen “näyttämään vähän kalliilta” Pesolen mukaan, varsinkin kun se leijuu ylemmän 1,08-1,09 välillä. Yhdysvaltain dollari jatkaa vahvistumista Federal Reserven ja EKP:n välisestä suuresta korkoerosta , ja Yhdysvaltain taloustiedot, erityisesti työllisyysluvut, voivat vaikuttaa euron suhteelliseen arvostukseen edelleen.
Ilman EKP:n lisäsignaaleja, kun otetaan huomioon loma useilla euroalueen markkinoilla ja EKP:n puheenvuoroja ei ole suunniteltu ennen ensi viikkoa, euron liikkeet ovat todennäköisesti jonkin verran rajallisia lyhyellä aikavälillä. OIS -markkinat hinnoittelevat tällä hetkellä 58 peruspistettä EKP:n keventämisestä joulukuussa ja tammikuussa, ja vain 22 %:n todennäköisyys on merkittävämpi puolipisteen leikkaus joulukuussa.
Analyytikot näkevät kuitenkin, että EUR/USD voi palata kohti 1,0800:aa, mikä on dollaria suosivan kurssieron mukainen taso. Oxford Economics ehdottaa, että taustalla olevat inflaatiotekijät, kuten palkkojen kasvu ja palvelukysyntä, voisivat ylläpitää perusinflaatiota korkealla tasolla vuoteen 2024 asti, mikä painostaa EKP:tä noudattamaan varovaisuutta. Samaan aikaan odotukset kokonaisinflaation asteittaisesta hidastumisesta kohdistuvat joustaviin kuluttajahintoihin, ja palveluiden inflaatio on edelleen tärkein tekijä.
Yhdysvalloissa dollarin vahvuutta tukevat myös vahvat työllisyys- ja taloustiedot, jotka Federal Reserven suhteellisen korkeampien korkojen ohella houkuttelevat sijoittajia. Euroalueen markkinoilla kysyntä heikkenee ja kasvuennusteet maltillisemmat. Nämä ristiriitaiset taloudelliset olosuhteet lisäävät keskittymistä kahden talouden välisiin korkoeroihin, mikä lisää euroon kohdistuvia paineita korjata dollaria vastaan.
Yhdysvaltain tulevan työllisyysraportin odotetaan olevan keskeinen tekijä EUR/USD-muutoksissa. Jos Yhdysvaltain tiedot vahvistavat Fedin nykyistä kantaa, dollari voi saada jatkuvaa tukea, mikä pakottaa EUR/USD kohti tasoa, joka on paremmin linjassa perustavanlaatuisten taloudellisten erojen kanssa. EKP:lla puolestaan on todennäköisesti jatkuva paine tasapainottaa huolella inflaatiohuolia kasvun hidastumisesta, vaikka markkinat epäröivätkin hinnoitella täysimääräisesti välittömiä aggressiivisia koronlaskuja.
Kaiken kaikkiaan euroalueen inflaatioskenaario korostaa EKP:n monimutkaisuutta, kun se ohjaa jatkuvaa inflaatiota heikentyneen talouskasvun taustalla, ja markkinaosapuolet ovat yhä enemmän tietoisia jokaisesta inflaatio-odotusten ja politiikan asennon muutoksista.